Текст реферата: страница 3
егодня Центральный банк фактически вынужден брать на себя не свойственные ему функции гаранта по сделкам нерезидентов с ГКО. Такие дополнительные риски не способствуют решению главной задачи, возложенной на ЦБР, - поддержания устойчивости российской денежно-кредитной системы. Присоединение Российской Федерации к статье 8 Устава МВФ и переход к конвертируемости рубля по текущим операциям ускорят процесс "срастания" двух видов государственного долга. С выпуском еврооблигаций и их размещением среди как нерезидентов, так и резидентов совершенно иной характер приобретает задача маневрирования рублевыми и валютными пассивами.
Рассмотрю основные проблемы, связанные с нынешним состоянием государственного внешнего долга.
1. Принципиально разные правовые и экономические подходы практикуются в отношении внешнего долга бывшего СССР, принятого на себя Российской Федерацией, и вновь возникающего долга Российской Федерации. Если правовой режим первого задан спецификой заключенных международных договоров, то использование особых экономических подходов и порядка отражения второго в бюджетной отчетности вряд ли оправданно.
2. Серьезная проблема, связанная с долгом бывшего СССР, обусловлена той ролью, которую исторически играл Внешэкономбанк в расчетах с иностранными кредиторами. Как показали проверки, проведенные Счетной палатой РФ, Внешэкономбанк - агент правительства Российской Федерации по обслуживанию внешнего долга и управлению долговыми активами бывшего СССР и агент правительства по обслуживанию внутреннего валютного займа РФ в течение 1992-1996 гг. до сих пор функционирует вне пределов правового поля и крайне посредственно справляется с возложенными на него функциями. Статус Внешэкономбанка можно привести в соответствие со сложностью и значимостью решаемых им задач только путем внесения изменений в федеральное законодательство.
3. Операции правительства по размещению еврооблигаций, а также реализуемые Центральным банком РФ механизмы допуска нерезидентов на рынок внешних заимствований (ГКО-ОФЗ) еще не получили должной экономической и правовой оценки. Влияние данных кредитных потоков на платежный баланс России остается не изученным.
Необходимо отметить, что информация о мероприятиях, проводимых правительством и его агентами по урегулированию вопросов, связанных с российскими внешними долгами и активами, необоснованно закрывается и практически недоступна даже для аудиторов Счетной палаты РФ. Это крайне затрудняет финансовый мониторинг, усложняет контроль за подобными операциями, стимулирует злоупотребления.
Приложения
Таблица 1
Структура и объем государственного внешнего долга (млрд. долл. США)
Код
1.01.96
1.01.97
1.01.98
010
Внешний долг бывшего СССР, принятый на себя РФ, в том числе по кредитам, полученным от:
103
102,3
103,2
011
правительств иностранных государств
62,6
62,2
62,3
012
иностранных коммерческих банков и фирм
40,4
62,1
40,9
020
Внешний долг РФ, в том числе по кредитам, полученным от:
17,4
25,1
33
021
международных финансовых организаций
11,4
15,8
20,5
022
правительств иностранных государств
6
9
10,9
023
иностранных коммерческих банков и фирм
0
0,3
1,6
Таблица 2
Структура и объем государственного внутреннего долга (млрд. руб.)
Код
1.01.96
1.01.97
1.01.98
001
Целевой заем 1990 г.
650
2300
1000
002
Целевые вклады и чеки на автомобили
150
3000
2800
006
Дефицит республиканского бюджета, образовавшийся в 1991 г.
63
63
007
Государственный республиканский внутренний заем 1991 г.
80
79
79
010
Внутренний долг ЦБ РФ, принятый от бывшего СССР
335
335
335
011
Государственный заем 1992 г.
322
55
70
012
Задолженность правительства РФ по кредитам, полученным от ЦБ РФ на покрытие бюджетного дефицита 1991 - 1994 гг., включая задолженность по процентам
61025
59650
64811
013
государственные казначейские обязательства
7348
12
014
Золотые сертификаты
1000
016
Задолженность по АПК, переоформленная в казначейский вексель
5040
4480
3920
017
Задолженность по централизованным кредитам и начисленным процентам организаций АПК и организаций, осуществляющих завоз продукции в районы Крайнего Севера, переоформленная в казначейский вексель
25000
25000
25000
018
Государственные казначейские обязательства
65677
203600
266000
019
Государственные гарантии
9200
18000
80000
020
Задолженность по АО «КамАЗ», переоформленная в векселя Минфина РФ
1745
021
Задолженность предприятий текстильной промышленности Ивановской области по неуплаченным процентам за пользование централизованными кредитами
560
560
022
Задолженность по финансированию затрат на оформление мобилизационного резерва, переоформленная в вексель Минфина РФ
1941
2189
1993
023
Облигации федеральных займов
10913
33500
72000
024
Государственный сберегательный заем
3000
8000
12000
025
государственный внутренний заем РФ для погашения товарных обязательств
25000
026
ОФЗ с постоянным купонным доходом
10000
100000
027
Индексация вкладов
100000
028
Задолженность по техническим кредитам, предоставленным ЦБ РФ странам СНГ
2407
029
Задолженность Пенсионному Фонду по возмещению расходов по выплате госпенсий и пособий
5000
7799
030
Задолженность предприятий ТЭК и других отраслей по предоставленным коммерческими банками кредитам в 1993-1994 гг.
12000
Итого объем государственного внутреннего долга
196745
372570
687776
Государственный внутренний валютный заем
35352
61777
69000
Таблица 4
График платежей по обслуживанию внешнего долга по состоянию на 01.10 96 (млрд. долл. США)
Код
1996
1997
1998
1999
2000
2001
основная сумма долга
2,73
1,42
3,00
6,06
4,88
3,75
010
Внешний долг бывшего СССР
1,15
0,12
0,20
1,56
1,59
1,30
020
Внешний долг РФ
1,58
1,30
2,80
4,50
3,29
2,45
Процентные платежи
5,44
6,09
6,03
6,16
6,19
6,59
010
Внешний долг бывшего СССР
4,52
5,07
5,08
5,40
5,64
6,15
020
Внешний долг РФ
0,92
1,02
0,95
0,76
0,55
0,44
Список использованной литературы
1. Борисов С. М. «Внешние долги России», «Деньги и кредит» №2, 1997
2. Буткевич В. «Долги растут , а погасить их нечем», «Экономика и Жизнь» №44, 1997
3. Дадашев В. Финансовая система России. М.: Инфра-М, 1997
4. Курьеров А. «Общие тенденции», «ЭКО» №10, 1997
5. Петров П. А. «Неплатежи как зеркало больной экономики», «Финансы» №4, 1998
6. Попов В. «Как разорвать долговую петлю», «Экономика и Жизнь» №7, 1997
7. Романенко Л. М. «Еще раз о неплатежах», «Финансы» №4, 1998
8. Титков В. «Стабилизация и управление государственным долгом России», «Вопросы экономики» №12, 1997
9. Шмелев Н. «Неплатежи - проблема № 1 российской экономики», «Вопросы экономики» №4, 1997
